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A股消費板塊蠢蠢欲動 這些股低估值高增長!

2020-03-25

美股再次開啟飆漲浪潮,與此同時,A股部分消費類股已率先走出年初的黃金坑。


道指收漲超11%,創1933年以來最大單日漲幅。


當地時間3月24日,美聯儲無限制量化寬松之后,美國國會接近達成疫情紓困開支協議為市場帶來提振,美股大幅收漲。道瓊斯工業指數飆漲11.37%,重回兩萬點上方,創1933年以來最大單日漲幅;標普500指數上漲9.38%,創2008年10月來最大單日漲幅。


本周一美股道瓊斯工業指數收盤時創下了自2016年底以來的最低值,因此有市場分析人士表示,從市場的角度看,“感覺已經到底了”,但這不意味著接下來美股會重新上揚,波動可能會更加劇烈。此外,盡管有公共衛生官員提出質疑,但美國總統特朗普連續多日表示,仍然計劃在新冠肺炎疫情未消除的情況下,重新啟動經濟活動,這被認為也與24日美股大漲有關。


截至記者發稿,美國參議院仍在為最終的財政刺激方案細節進行討論。根據報道,民主黨和共和黨已經就以下項目達成一致,包括:


1、現金支付,已婚夫婦最高2400美元,每個孩子最高500美元;


2、設立規模為3500億美元的小型企業基金,以緩解裁員和支持薪資的狀況;


3、2400億美元的醫療救助;


4、750億美元的醫院援助;


5、200億美元用于退伍軍人的醫療保健援助;


6、200億美元用于緊急公共交通救濟的援助;


7、100億美元用于機場救助的援助;


8、向疾病預防控制中心提供45億美元的援助;


9、加強失業保險,這可能會在一個州給受益人的基礎上每周增加600美元,最多四個月;


10、監察長將監督5000億美元的聯邦救助不良行業資金。


消費升級大邏輯依舊

近期國內外市場繼續劇烈波動,A股在2700點附近有回暖跡象。對國內而言,疫情已得到有效控制,后續開始逐步恢復正常生產,各行業中消費有望優先迎來壓制后反彈。業內人士分析認為,過去幾年是消費板塊的大年,核心邏輯在于消費升級以及品牌集中。目前大邏輯依舊,未來3-5年核心品牌依舊有望保持較快的增長,疫情之后有望迎來品牌的加速集中。


據悉,3月24日,湖北省新型冠狀病毒感染肺炎疫情防控指揮部發布通告。從3月25日零時起,武漢市以外地區解除離鄂通道管控,從4月8日零時起,武漢市解除離漢離鄂通道管控措施。此消息公布后,湖北本地股出現異動,力源信息、華燦光電、泰晶科技、臺基股份、長江通信等午后急速拉升。


消費類板塊良好布局時點再現

為應對疫情,通常來講會出臺一些利好的政策來推動消費,例如,最近已經有多地出臺了促進汽車消費的政策,未來還會出更多政策利好,為消費板塊撐腰。


太平洋證券認為,食品飲料龍頭公司,無論從市值的角度還是從流通市值占比的角度,在外資持倉排名中都非常靠前。在外資大幅凈流出階段,食品飲料板塊和龍頭公司的調整不可避免。食品飲料大調整,是外資急速大幅撤出引爆的最后的補跌,25天內撤出超千億、速度和幅度均超出19年中美貿易摩擦升級階段。隨著各國推出降息等貨幣政策拯救流動性枯竭,外圍市場波動率略降,預計外資大幅急速撤出告一段落。


國海證券則表示,國內餐飲、購物中心消費在慢慢恢復。隨著國內疫情得到控制,政府防控逐漸放寬,餐飲和購物中心消費也在慢慢恢復,但由于投資者比較理性,此前受負面影響的白酒和調味品股價跌幅也較小,股價并沒有完全體現疫情負面影響。此外,海外疫情的爆發,國內輸入病例大幅增加,也延緩了餐飲和購物中心消費的恢復程度。因此,目前這個階段,尚且處于業績消化板塊估值階段,在投資時點上仍需觀察。


就大眾食品而言,隨著企業的慢慢復工,線上渠道物流慢慢恢復,商超和便利超市陸續開店,必選食品和休閑食品的消費場景仍在,消費渠道恢復后消費需求也快速實現恢復,業績的可持續性增長問題不大。


8只食品股近期創歷史高點

滬指昨日再次出現深V走勢,而大消費類板塊走勢強勁,包括食品飲料、汽車、家用電器等行業指數大漲超過3%,其中食品飲料指數漲幅接近4%,排名行業漲幅榜前二位,板塊內金字火腿、愛普股份、桂發祥、涪陵榨菜等多股漲停。


統計顯示,在食品飲料行業中,已有8股在近一個月內創下歷史高點。妙可藍多昨日大漲9.61%,收盤價創下歷史新高。妙可藍多是國內奶酪第一股,1月份公司發布公告稱,擬引入蒙牛乳業為公司及下屬全資子公司的戰略股東。在業內看來,目前國內奶酪零食市場增長迅速,蒙牛或通過入股這一方式借力搶占奶酪市場。


休閑鹵制品龍頭公司絕味食品昨日大漲5.88%,收盤價創歷史新高,A股市值逼近300億元。此外,還有順鑫農業、山西汾酒、安井食品、雙匯發展、恒順醋業、洽洽食品等也在近期創下歷史高點。


食品飲料多只白馬股大調整

不過整體來看,在疫情的沖擊下,向來防御性較強的食品飲料板塊出現大幅調整。食品飲料指數期間今年以來跌幅達到10.08%。包括洋河股份、五糧液、瀘州老窖、青島啤酒在內的食品白馬股均累計跌超10%,其中惠發食品、口子窖、金徽酒、舍得酒業、酒鬼酒等累計跌幅居前五位。惠發食品累計跌幅48.41%居首,公司預計去年凈利潤為500萬元至700萬元,同比下降約85%至89%。


從目前的估值水平來看,食品飲板塊整體市盈率出現下滑。13股滾動市盈率不足20倍,市盈率最低的是養元飲品,僅9.13倍。養元飲品是中國最早進入核桃飲料行業的企業之一,是國內核桃飲料生產規模最大的龍頭企業。該股周一盤中一度創下歷史新低。滾動市盈率較低的還有西王食品、伊力特、口子窖、元祖股份、迎駕貢酒等。


雖有疫情影響,機構對食品飲料行業的關注依然居高不下,近一個月與該行業相關研報達到上百份。根據5家以上機構一致預測數據,22只食品股今年凈利潤獲機構一致預測增幅超過20%,其中湯臣倍健預測增幅最高,機構一致預測其今年凈利潤為13.1億元,同比增長4.68倍。中信證券最新研報指出,湯臣倍健為VDS行業龍頭,具備渠道、品牌、品類布局三個競爭優勢。2020年經營環境料同比改善,4+2+1品類策略&千家經銷商裂變,望開啟新一輪發展階段。妙可藍多凈利潤一致預測增幅也在1倍以上,機構預測凈利潤增幅居前的還有三只松鼠、三全食品、鹽津鋪子、煌上煌、酒鬼酒等。

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